Donald Trump prometeu aumentar as tarifas de importação dos EUA e introduzir uma série de novos cortes de impostos quando assumir a Casa Branca para um segundo mandato em 20 de janeiro. Os planos, juntamente com a queda das taxas de juros dos EUA, deverão alimentar um novo aumento do dólar americano , que atingiu o máximo em um ano quando Trump foi reeleito.
A subida do dólar terá consequências de longo alcance para o resto do mundo, aumentando os custos de importação dos produtores e alimentando a inflação. Também tornará o serviço da dívida entre muitos países de baixo rendimento muito mais difícil, especialmente os empréstimos denominados em dólares, pagáveis a partir de moedas locais mais fracas.
Um continente onde se espera que os efeitos de um dólar mais forte sejam sentidos de forma mais dura é Áfricaonde nove países já estão em sobreendividamento e outros 10 estão em “alto risco” de insolvência, de acordo com o Banco Mundial.
“Mais de 50% da dívida soberana dos países de baixa e média renda é denominada em moedas estrangeiras, principalmente o dólar”, disse Karim Karaki, chefe da equipe de recuperação e transformação econômica do Centro Europeu para Gestão de Políticas de Desenvolvimento (ECDPM). disse à DW.
“Com a subida do dólar, o custo do serviço da dívida aumenta. Isso significa mais gastos do governo no serviço da dívida e menos em investimentos produtivos que sirvam os seus objectivos de industrialização e desenvolvimento”, acrescentou.
Os problemas das nações endividadas podem piorar
David Omojomolo, economista de mercados emergentes focado em África na Capital Economics, com sede em Londres, alertou em um relatório de pesquisa esta semana que A ameaça de Trump de tarifas adicionais sobre os bens importados para os Estados Unidos era uma “preocupação clara”, já que o aumento do dólar “tornaria ainda mais difícil para alguns países (africanos) recuperar o acesso aos mercados de capitais globais”.
Vários governos africanos, incluindo QuêniaZâmbia, Gana e Etiópiaestão atualmente impedidos de levantar capital nos mercados financeiros mundiais devido ao seu elevado endividamento.
“Estamos mais preocupados Angola e Quénia”, escreveu Omojomlolo, notando como o governo angolano tinha alertado recentemente que estava a lutar para pagar a sua dívida enquanto financiava as despesas do dia-a-dia, enquanto o governo do Quénia foi forçado por protestos em massa em Junho a inverter os aumentos de impostos para cortar a dívida nacional, desde então, Nairobi comprometeu-se a contrair mais empréstimos para compensar parte da dor da austeridade.
“Se a contracção de empréstimos junto dos mercados de capitais internacionais se tornar mais difícil, muitos na região continuarão dependentes de financiamento de entidades como Fundo Monetário Internacional (FMI) e Banco Mundial para evitar o incumprimento soberano”, alertou Omojomlolo.
Nove países africanos em situação de sobreendividamento
A Etiópia, a República do Congo, Moçambique, a Somália, o Sudão, o Sudão do Sul, o Zimbabué e o Chade foram classificados pelo Banco Mundial no ano passado como estando em situação de sobreendividamento, bem como Zâmbiaque deixou de pagar cerca de 12 mil milhões de dólares (11,4 mil milhões de euros) em dívidas em 2020 – no auge da COVID 19 pandemia. A Zâmbia está a passar por uma reestruturação da dívida com credores internacionais e privados, incluindo a China e a França.
A moeda dos EUA pode ser vista como um porto seguro contra as muitas crises geopolíticas que o mundo enfrenta, mas a recente valorização do dólar já frustrou os esforços de países como a Zâmbia para combater a pobreza, superar crises de saúde e investir em infra-estruturas, uma vez que os orçamentos do Estado foram desviados para cumprir obrigações de dívida mais elevadas.
“Quando o dólar se valorizou nos últimos dois, três anos, tivemos países que gastaram mais no serviço da sua dívida do que na saúde ou na educação”, disse Karaki. “Para além do impacto nos sectores sociais, isso prejudica a capacidade dos países de investir e apoiar o seu próprio sector privado e a transformação económica, o que também tem um enorme impacto na criação de emprego.”
A inflação já elevada pode piorar
África, enquanto grande produtor de matérias-primas importantes como o petróleo, o ouro e o cobre – que são cotados em dólares – poderá ser duramente atingida à medida que a moeda dos EUA continuar a fortalecer-se. Embora beneficiassem inicialmente do aumento dos preços, estes produtos tornar-se-iam mais caros noutras moedas, o que reduziria então a procura global e empurraria os preços para baixo.
A queda nas exportações poderá prejudicar a produção de petróleo da Nigéria, o comércio de ouro e platina da África do Sul e as principais minas de cobre da Zâmbia. Estes países dependem fortemente das exportações de mercadorias para obter receitas em divisas que impulsionam os orçamentos nacionais.
Uma nova explosão de inflação, causada pela subida do dólar, também viria a somar-se à já elevada inflação em muitos países africanos, que muitas vezes ultrapassa os 20% – por vezes muito mais elevada.
O Sudão do Sul reportou uma taxa de inflação de 107% em Julho, enquanto Zimbábueque sofreu dois surtos de hiperinflação desde a viragem do século, ainda luta obstinadamente contra aumentos de preços superiores a 50% ao ano. Nigéria — a maior economia de África — viu a inflação atingir uma média anual de 32,7% em Setembro, precisamente quando o peso da dívida do país ultrapassou os 100 mil milhões de dólares.
FMI alerta sobre inflação e endividamento
Em seu mais recente perspectivas para a África Subsaarianao FMI alertou no início deste mês que “em grande parte da região, a luta para estabilizar os preços ainda não terminou, as finanças públicas ainda não estão numa base sólida e os amortecedores de reservas cambiais são muitas vezes insuficientes”.
Abebe Aemro Selassie, director do departamento africano do FMI, disse que embora a dívida pública tenha estabilizado em grande parte de África, permanece num “nível elevado” e “os encargos crescentes do serviço da dívida (estão) a excluir recursos para despesas de desenvolvimento”.
A reestruturação da dívida é lenta e complicada
Agora há chamadas para reformar a forma como a reestruturação da dívida é empreendida, com alguns a defenderem um mecanismo global permanente para resolver questões de dívida soberana e a inclusão de credores privados nas negociações.
Actualmente, as crises da dívida são tratadas país a país, o que é muitas vezes lento e excessivamente complexo. A Zâmbia e a Etiópia queixaram-se recentemente depois de terem passado por um período prolongado de sobreendividamento. No caso da Zâmbia, Nações Unidas especialistas alertaram que os atrasos no refinanciamento prejudicaram a capacidade do país de cumprir as suas obrigações em matéria de direitos humanos.
A África estará melhor sem o FMI?
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A reforma da reestruturação da dívida precisa de superar os muitos interesses conflituantes entre os credores. Alguns, como a China e os EUA, preferem acordos bilaterais para poderem adaptar os termos da reestruturação aos seus interesses estratégicos.
“Precisamos urgentemente de ferramentas muito melhores para lidar com a reestruturação da dívida”, Karaki, do ECDPM, disse à DW. “Muitos países estão a sofrer e há um custo em não fazer nada; não só para as economias em desenvolvimento, mas também para a Europa, os EUA e o resto do mundo.”
Editado por: Uwe Hessler