A economia europeia dá sinais de recuperação? O crescimento na zona euro no terceiro trimestre revelou-se ligeiramente mais dinâmico do que o esperado, subindo 0,4% face ao trimestre anterior, segundo dados do instituto Eurostat publicados na quarta-feira, 30 de outubro. Até a Alemanha, um país actualmente em dificuldades, está a recuperar alguma cor, com um crescimento de 0,2%, em parte graças ao consumo das famílias. França (0,4%) e especialmente Espanha (0,8%) também apresentam desempenhos aparentemente sólidos.
No entanto, estes números são em grande parte enganadores. “Não devemos encarar esta recuperação no terceiro trimestre como um sinal de uma aceleração robusta”alerta Riccardo Marcelli Fabiani, da empresa de pesquisas Oxford Economics. O crescimento alemão foi melhor do que o esperado no terceiro trimestre, mas foi revisto em baixa para o segundo trimestre, de -0,1% para -0,3%. O país mais importante da Europa ainda está estagnado. Dos últimos seis trimestres, três registaram uma queda no produto interno bruto (PIB).
Devemos também acrescentar desvantagens para a França, sendo o crescimento do terceiro trimestre artificialmente inflacionado por uma decisão contabilística nacional: todos os direitos televisivos e vendas de bilhetes para os Jogos Olímpicos e Paraolímpicos foram registados durante este período. Esta anomalia contabilística desaparecerá no quarto trimestre, reduzindo mecanicamente o crescimento.
Particularmente volátil
Outra razão para cautela é que o crescimento na Irlanda apresentou um aumento impressionante de 2% só no terceiro trimestre, mas este número é pouco significativo. O PIB deste pequeno país de cinco milhões de habitantes é particularmente volátil, porque depende da forma como um punhado de multinacionais americanas aí registam os seus lucros europeus, concentrando ali artificialmente os seus fluxos financeiros.
Ao retirar a Irlanda e a França, a empresa Capital Economics calcula que o crescimento na zona euro atingiu 0,3%, certamente um ligeiro aumento face aos 0,2% do trimestre anterior, mas ainda indicando uma economia medíocre. Uma espécie de céu cinzento holandês, Klaas Knot, governador do banco central da Holanda, disse com humor em 28 de outubro: “A situação é como o clima em outubro em Amsterdã, não muito bom, mas não tão ruim quanto as pessoas dizem. » Globalmente, o crescimento está no bom caminho para atingir a previsão da Comissão Europeia este ano, de 0,8%.
Você ainda tem 50,3% deste artigo para ler. O restante é reservado aos assinantes.