A guerra comercial de Trump “poderia empurrar a zona euro para uma recessão total”; Reino Unido e EUA deverão cortar taxas de juros hoje – negócios ao vivo | Negócios

No entanto, a Alemanha poderá não precisar da ajuda de Donald Trump para cair numa confusão económica.

Novos dados esta manhã mostram que a produção industrial alemã caiu 2,5% em termos mensais em Setembro, e foi de quase 5% em termos anuais.

O comércio no maior membro da Europa também piorou, com as exportações alemãs a caírem 1,7% em Setembro. As importações aumentaram 2,1% em comparação com agosto de 2024, o que significa que o excedente comercial da Alemanha diminuiu.

ING diz:

O ziguezague dos dados industriais alemães sugere que a indústria alemã ainda não entrou num período de plena recuperação. De facto, a produção industrial no terceiro trimestre ainda diminuiu cerca de 2% em comparação com o segundo trimestre.

Depois de algumas oscilações acentuadas ontem, os mercados estão mais calmos hoje, à medida que os investidores digerem as consequências das eleições nos EUA.

do Japão Nikkeis caiu 0,25% hoje, tendo subido 2,6% na quarta-feira, para seu fechamento mais alto em três semanas.

As acções financeiras japonesas subiram hoje, com base nas expectativas de que as políticas fiscais de Trump conduzirão a uma inflação mais elevada e, portanto, a taxas de juro mais elevadas.

O rendimento (ou taxa de juro) dos títulos do governo japonês a 10 anos subiu para 1%, pela primeira vez em mais de três meses.

Isso seguiu-se ontem a uma forte liquidação dos títulos do governo dos EUA, que elevou os rendimentos dos EUA.

Jim Reid de Alemão Banco explica:

Isto porque a opinião é que tarifas mais elevadas significam que as pressões inflacionistas irão aumentar, e uma extensão dos cortes de impostos de Trump sob uma influência republicana significa que o défice aumentará ainda mais nos próximos anos. Além disso, é menos provável que o Fed reduza as taxas neste cenário.

Na verdade, as expectativas de inflação mais elevada ficaram claras pela forma como os swaps de inflação reagiram, com o swap de inflação de 2 anos subindo +18,6 pontos base ontem para 2,62%.

A vitória eleitoral de Donald Trump e a ameaça de tarifas forçarão os decisores políticos a serem mais cautelosos à medida que reduzem as taxas de juro, disse o vice-presidente do Banco Central Europeu, Luis de Guindos.

De Guindos disse que o aumento da incerteza após a reconquista da Casa Branca por Trump significava que a ameaça de tarifas comerciais poderia ser adicionada à incerteza criada pela guerra na Ucrânia e pelo conflito no Médio Oriente.

Falando na University College London na quarta-feira, ele disse que o BCE provavelmente dará “pequenos passos, passos curtos” em sua abordagem para reduzir as taxas de juros, afastando as especulações de um corte de 0,5 no custo do empréstimo na próxima reunião do banco central. pontos percentuais de 3,75%.

Alguns analistas especularam que o BCE agiria rapidamente para reforçar a economia da zona euro antes das ameaças de aumentos tarifários sobre produtos europeus e chineses após a posse de Trump em Janeiro.

“A incerteza está aumentando” de Guindos disse.

É enorme. E por isso você precisa ser prudente.

De GuindosEle, que foi o primeiro membro do conselho de governo composto por 26 membros do BCE a responder à eleição de Trump, disse que levará tempo para avaliar como as políticas comerciais sob Trump afetarão a economia.

“Se você me perguntar, você vai reagir imediatamente? – Não”, disse ele.

O que faremos é incorporar nas nossas projeções a política comercial que for anunciada pela nova administração dos EUA. E levaremos em consideração todos os elementos. Política comercial, mais a evolução da procura, mais a evolução dos preços da energia.

Mas ele acrescentou: “As tarifas terão um impacto negativo no crescimento e na inflação, negativamente”.

Entretanto, ele disse que os decisores políticos continuariam a guiar-se pelos dados e a analisar particularmente atentamente o seu inquérito sobre empréstimos bancários para determinar se as empresas estão a receber os empréstimos de que necessitam para impulsionar o investimento.

Ele disse que os empréstimos bancários estavam a repercutir na economia real após dois cortes nas taxas de juro por parte do BCE, mas a inflação e o crescimento económico abrandaram mais rapidamente do que o esperado.

Ele disse que ficou claro desde as eleições nos EUA que a inflação desempenhou um papel fundamental.

É bastante claro que a inflação é um imposto para as pessoas de baixa renda, porque é bastante claro que elas consomem a maior parte dos seus rendimentos. E consomem o tipo de produtos cujos preços têm aumentado mais.

E mesmo sabendo que é claro que a taxa de inflação está a diminuir, famílias e consumidores, olhem para os preços que são 20% ou 30% mais elevados do que há dois anos.

Investidores e economistas estão a preparar-se para mais dificuldades económicas na Europa decorrentes de uma segunda presidência de Donald Trump, que poderá levar a pesadas tarifas sobre as exportações europeias para os EUA.

Berenberg O banco alertou esta manhã que o regresso de Trump à Casa Branca implica “riscos consideráveis ​​de política comercial e incerteza geopolítica” para as empresas europeias.

Alemanha – onde o governo está à beira do colapso após a demissão inesperada do Ministro das Finanças, ontem – está particularmente exposta.

Holger Schmieding, Berenberg economista-chefe, diz:

Presumimos que Trump irá inicialmente impor apenas tarifas selectivas, mas que chamarão a atenção, ao mesmo tempo que ameaça ir muito mais longe se a China e a Europa não lhe oferecerem concessões significativas nas negociações. Isso seria semelhante à sua abordagem em 2017-20.

Vista isoladamente, uma tal escalada das tensões comerciais poderá reduzir o crescimento em 2025 na zona euro em cerca de 0,3 pontos percentuais e na fortemente exposta Alemanha em cerca de cerca de 0,5 pontos percentuais, uma vez que a incerteza pesa sobre a confiança empresarial e o investimento.

No entanto, a zona euro deverá beneficiar das “repercussões temporárias de uma maior procura interna dos EUA” e de um dólar americano mais forte, o que torna os produtos com preços em euros mais competitivos.

Como resultado, Berenberg apenas reduziu modestamente as suas previsões de crescimento anual para 2025. O crescimento na zona euro no próximo ano foi reduzido de 1,1% para 1,0%, por França de 0,8% para 0,7%, e para Itália de 0,9% para 0,8%.

Alemanha provavelmente será mais atingido, com um crescimento de apenas 0,3% em vez de 0,5% no próximo ano, acrescenta.

Uma nova guerra comercial iminente desencadeada por Donald Trump poderá empurrar a economia da zona euro de um crescimento lento para “uma recessão total”.

Essa é a visão do banco de investimento INque teme que a recessão possa começar antes mesmo Trunfo – quem disse que quer impor uma tarifa de 10% sobre todos os produtos não norte-americanos – toma posse em janeiro próximo.

IN diz:

A já em dificuldades economia alemã, que depende fortemente do comércio com os EUA, seria particularmente atingida pelas tarifas sobre os automóveis europeus. Além disso, a incerteza sobre a posição de Trump em relação à Ucrânia e à NATO poderá minar os indicadores de confiança económica recentemente estabilizados em toda a zona euro.

Embora as tarifas possam não ter impacto na Europa até ao final de 2025, a renovada incerteza e os receios de uma guerra comercial poderão levar a economia da zona euro à recessão na viragem do ano.

IN também prevê que o Banco Central Europeu terá de fazer o “trabalho pesado” de proteger a economia da Europa cortando as taxas, enquanto os políticos esperam para ver que políticas Trump realmente implementa.

Explica:

Com estes resultados eleitorais, tornou-se mais provável um corte de 50 pontos base na taxa de juro na reunião do BCE de Dezembro, com expectativas de que a taxa de depósito caísse para pelo menos 1,75% no início do Verão, possivelmente seguida de uma maior flexibilização no final de 2025.

Bom dia, e bem-vindo à nossa cobertura contínua sobre negócios, mercados financeiros e economia mundial.

Depois do drama eleitoral de ontem, a política monetária regressa ao palco com as decisões sobre taxas de juro no Reino Unido e nos EUA.

O Banco da Inglaterra é amplamente esperado que corte a taxa básica hoje; de 5% para 4,75%.

Com a inflação medida pelo IPC e o crescimento dos salários a continuarem a arrefecer, o Banco deverá sentir-se confiante de que pode ajustar a sua orientação política restritiva.

Para tomar a decisão, o BoE deve ponderar as implicações do orçamento do Reino Unido da semana passada, que elevou os impostos, os gastos e os empréstimos.

Mas os investidores estão confiantes de que o seu Comité de Política Monetária votará a favor de taxas mais baixas – um corte de um quarto de ponto percentual é uma probabilidade de 90%, de acordo com os mercados monetários.

Homem Vulnerávelgerente sênior de portfólio de renda fixa da AllianzGIdiz:

No curto prazo, embora o governador do BOE, Andrew Bailey, tenha indicado recentemente que poderá ser demasiado cedo para declarar vitória na luta contra a inflação, dada alguma preocupação com a rigidez da inflação nos serviços, pensamos que a maioria dos membros do MPC ainda será a favor do corte das taxas em Novembro.

O BoE também irá considerar o resultado das eleições nos EUA e as implicações das mudanças na política comercial dos EUA.

Assim como o Federal Reserve! Espera-se também que reduza os custos dos empréstimos em um quarto de ponto percentual, quando o seu conselho de governo se reunir hoje.

As políticas pró-crescimento de Donald Trump, tais como cortes de impostos e tarifas, deverão conduzir a uma inflação mais elevada nos EUA, o que deverá deixar menos espaço para cortes nas taxas de juro.

Seda Ozkardeskayaanalista sênior da Citação suíça Banco, diz:

Espera-se que a Reserva Federal anuncie hoje um corte de 25 pontos base, mas a política para além da decisão de hoje deve ser reajustada em conformidade.

A expectativa, até agora, era que o Fed cortasse hoje em 25 pontos base, e entregasse outro corte de 25 pontos base em Dezembro, e um corte total de pontos no próximo ano. Agora, o corte de Dezembro está num terreno escorregadio e a Fed não deve considerar mais do que 2-3 cortes nas taxas no próximo ano. Essa é – pelo menos – a resposta política que se esperaria razoavelmente de um banco central como economista.

A ordem do dia

• 8h30 GMT: Zona Euro relatório do PMI de construção para outubro

• Meio-dia GMT: decisão sobre taxa de juros do Banco da Inglaterra

• 12h30 GMT: Conferência de imprensa do Banco da Inglaterra

• 13h30 GMT: Pedidos semanais de seguro-desemprego nos EUA

• 19h GMT: Decisão da taxa de juros do Federal Reserve

• 19h30 GMT: Conferência de imprensa do Federal Reserve