Isso é sem precedentes na história do alemão Bundestag: Na terça -feira (18.03), o Parlamento votará em um projeto de lei que possibilitará que os níveis de dívida sem precedentes investissem nas forças armadas, infraestrutura civil e proteção climática nos próximos anos. Além disso, todos os 16 estados federais poderão assumir uma quantidade limitada de dívidas no futuro.

A conta foi redigida pelo bloco central-direita do União Democrática Cristã (CD) e o União Social Cristã (CDU/CSU) e a esquerda central Partido Social Democrata (SPD)que atualmente estão negociando a formação de um novo governo federal que seria liderado por Friedrich Merz (CDU) como o novo chanceler. No entanto, para ganhar a maioria no parlamento, eles precisarão do Festa verdeque fará parte da oposição nos próximos anos. Após negociações difíceis entre as quatro partes, o comitê de orçamento do Bundestag decidiu no domingo (16 de março) para recomendar que o Parlamento aprove o projeto de lei.

Aqui estão os detalhes do plano:

Aliviando o freio de dívida

O Lei Básica Alemã estipula que o Estado só pode gastar tanto dinheiro quanto toma.

‘O que for preciso’ para gastos militares

Para despesas necessárias para a defesa do país, o freio de dívida será praticamente anulado. O projeto de resolução para o Bundestag afirma que financia para o Bundeswehrbem como “gastos federais em defesa civil e proteção civil, serviços de inteligência, proteção dos sistemas de tecnologia da informação e ajuda a países atacados em violação do direito internacional” podem ser financiados por meio de empréstimos no futuro. Isso também inclui ajuda militar à Ucrânia, que é fixada em € 4 bilhões (US $ 4,6 bilhões) para 2025 e para a qual outros 3 bilhões de euros provavelmente serão adicionados em um futuro próximo.

O novo regulamento se aplica a todos os custos que excedem 1% do produto interno bruto (PIB). Com base na produção econômica alcançada em 2024, 1% do PIB é de cerca de 43 bilhões de euros. Qualquer coisa acima desse valor não estará mais sujeita a limites. O líder da CDU e provavelmente o futuro chanceler alemão Friedrich Merz descreveram o significado desse regulamento dizendo que ele faria “o que for preciso!” em termos de investimento militar.

Empréstimos para os estados federais

A estrita proibição de dívida para os estados federais deve ser relaxada e alinhada com o governo federal. Todos os estados federais combinados poderão assumir novas dívidas no valor de até 0,35% do PIB. Como as respectivas quantias devem ser alocadas serão determinadas por uma futura lei federal.

Um problema é que os estados federais teriam que adotar o novo regulamento em suas respectivas constituições estaduais. No entanto, a maioria dos governos estaduais não conseguiu reunir a maioria parlamentar de dois terços que seria necessária para isso.

Uma maneira alternativa de fazer as mudanças possíveis seria alterar a lei básica para anular a lei estadual. No entanto, isso seria uma invasão séria em Federalismo alemão.

Fundos especiais para infraestrutura

A Alemanha tem grandes problemas com sua infraestrutura. Estradas, pontes e ferrovias foram usadas ao longo de décadas, com pouca atenção à manutenção. Há também uma necessidade urgente de modernizar a infraestrutura de energia e água, telecomunicações, escolas, universidades e hospitais. Ao mesmo tempo, a digitalização do país está atrasada e a conversão e expansão da infraestrutura de energia neutra em termos climáticos também está longe de ser completa.

O artigo 143H será adicionado à lei básica, estipulando que 500 bilhões de euros em dívidas podem ser levantados nos próximos doze anos para investimento em infraestrutura. Desse montante, 100 bilhões de euros irão para os estados federais para sua infraestrutura e 300 bilhões de euros para o governo federal. Os € 100 bilhões restantes são destinados à proteção climática. O projeto de lei também estipula “investimentos adicionais para alcançar a neutralidade climática até 2045”.

Uma regra para gastos adicionais

O dinheiro também deve ser usado para investimentos que já foram planejados. Isso exige que pelo menos 10% do orçamento total deva ser destinado a investimentos futuros no orçamento federal normal. Isso teria sido de cerca de 47 bilhões de euros com base no orçamento de 2024. Somente o financiamento que excede esse valor pode vir do fundo especial financiado pelo empréstimo.

O pacote de dívida tem críticos

A extrema direita Alternativa para a Alemanha (AFD) e o Partido esquerdo são contra as propostas do pacote de dívida por razões muito diferentes.

Após a recente eleição, o AFD e o Partido de Esquerda juntos manterão mais de um terço dos assentos e estarão em posição de bloquear o pacote de dívida.

É por isso que a CDU/CSU e o SPD procurarão aprovar seu projeto de lei pelo “velho” Bundestag, onde ainda têm mais de dois terços dos assentos junto com os verdes.

Este parlamento ainda está em sessão até 25 de março, quando o novo Parlamento será constituído.

O AfD e o partido esquerdo tentaram interromper a votação no antigo Bundestag, mas falharam em seus apelos perante o Tribunal Constitucional Federal.

Conseqüências financeiras de longo alcance

Os economistas alertam sobre as sérias conseqüências nos mercados financeiros se a Alemanha incorreria em quase € 1 trilhão em novas dívidas. Lars Feld, professor do Instituto Walter Eucken em Freiburg, espera que a dívida nacional da Alemanha aumente em relação ao seu nível atual de cerca de 62% a 90% da produção econômica anual nos próximos dez anos.

Isso resultaria em uma despesa de juros adicional entre 250 e € 400 bilhões, dependendo do desenvolvimento da taxa de juros dos títulos estaduais, disse Feld em uma audiência do comitê de orçamento no Bundestag. Os mercados internacionais de títulos já haviam se tornado nervosos.

Veronika Grimm, professora da Universidade Técnica de Nuremberg, vê um “desafio para a estabilidade na Europa”, ao colocar isso em frente ao Comitê de Orçamento. Se as taxas de juros dos títulos do governo alemão aumentarem, isso causará taxas de juros para países já altamente endividados, como a Itália e a Espanha, subirem a níveis que esses países dificilmente podem administrar.

Grimm alertou que isso aumentaria mais uma vez “vulnerabilidade na zona do euro”.

Este artigo foi originalmente escrito em alemão.

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