Rachel Reeves anunciará no Fundo Monetário Internacional um plano para alterar as regras da dívida britânica que abrirá a porta ao governo para gastar até 50 mil milhões de libras adicionais em projectos de infra-estruturas.

Depois semanas de especulaçãoa chanceler confirmará nas reuniões anuais do fundo em Washington, na quinta-feira, que o orçamento da próxima semana incluirá um novo método para avaliar a posição da dívida do Reino Unido – uma medida que permitirá ao Tesouro contrair mais empréstimos para investimento de capital a longo prazo.

A mudança na regra da dívida será bem recebida pelo FMI, que afirma que os gastos em projectos de infra-estruturas no Reino Unido devem ser limitados, à medida que o governo procura reparar os danos às finanças públicas causados ​​pela pandemia e pela crise do custo de vida.

Reeves não especificará, enquanto estiver em Washington, qual das várias medidas de dívida em consideração foi escolhida, mas o Guardian foi informado por uma importante fonte do governo que ela irá visar passivos financeiros líquidos do setor público (PSNFL).

Este critério – que substituirá a dívida líquida do sector público – terá em conta todos os activos e passivos financeiros do governo, incluindo empréstimos a estudantes e participações em empresas privadas, bem como regimes de pensões financiados.

Isto daria à chanceler margem para aumentar os empréstimos para investimento em infra-estruturas de longo prazo.

Os trabalhistas herdaram um conjunto de regras fiscais do antecessor de Reeves, Jeremy Hunt, ditando que os gastos diários sejam cobertos pelas receitas e que a dívida como parcela da economia deve estar caindo no quinto ano das previsões produzidas pelo Office for Budget. Responsabilidade.

Hunt estava no caminho certo para cumprir a sua regra de dívida, em 8,9 mil milhões de libras, depois de anunciar grandes cortes de impostos, apesar das pressões de gastos ligadas aos elevados custos do serviço da dívida da Grã-Bretanha, ao aumento da procura de serviços públicos e ao fraco crescimento económico.

Se Hunt tivesse adotado uma meta de PSNFL em março, isso teria acrescentado cerca de £ 53 bilhões à sua margem de endividamento.

O Tesouro deu a entender que inicialmente não tiraria partido de toda a margem extra que uma alteração à regra da dívida proporcionaria e colocaria “guarda-corpos” no lugar para garantir que os projetos de investimento proporcionem uma boa relação qualidade/preço. Fontes disseram que os projectos de energia e transportes seriam um foco particular das despesas de capital no orçamento em 30 de Outubro.

Reeves não irá para a mudança de regra mais radical ao adoptar a medida do património líquido do sector público (PSNW), que também inclui activos não financeiros, como a rede rodoviária, escolas e hospitais, disseram fontes.

A chanceler dirá no orçamento que a principal regra fiscal do governo será que as despesas do dia-a-dia deverão ser cobertas por receitas fiscais, sendo os empréstimos utilizados apenas para despesas de capital. O Tesouro diz que isto significará aumentos de impostos e cortes de despesas de até 50 mil milhões de libras.

O anúncio das mudanças no FMI sinalizará que a chanceler está a manter um órgão tradicionalmente conservador a bordo dos seus planos, ao mesmo tempo que pretende conquistar os ministros das finanças e os banqueiros centrais mais poderosos do mundo.

A pressão para minimizar qualquer reacção nos mercados financeiros a uma mudança nas regras fiscais contrasta fortemente com a abordagem de Liz Truss, que foi diretamente contestado pelo fundo acima de seu mini-orçamento em 2022.

Uma fonte do governo disse que, enquanto estivesse em Washington, Reeves explicaria por que considerava necessária uma mudança na regra da dívida, mas que todos os detalhes seriam fornecidos no orçamento.

Falando numa conferência de imprensa para assinalar o último lançamento da publicação Fiscal Monitor do FMI, Vítor Gaspar, diretor do departamento de assuntos fiscais, disse: “Tal como em muitas outras economias avançadas, o investimento público (no Reino Unido) em percentagem do PIB tem tem tendência de queda. Os desafios associados à transição energética, às novas tecnologias, à inovação tecnológica e muito mais significam que o investimento público é extremamente necessário.

“O Monitor Fiscal sublinha que o investimento público deve ser protegido em procedimentos orçamentais que promovam um desempenho macroeconómico sólido. O facto de esta questão estar no centro do debate no Reino Unido neste momento é muito bem-vindo.”

O FMI tem mudado constantemente a sua posição nos últimos anos para favorecer a contracção de empréstimos governamentais para investimento nas circunstâncias certas.