A libra caiu para o mínimo de 14 meses em relação ao dólar americano, uma vez que a liquidação no mercado de títulos alimentou a ansiedade dos investidores em relação aos ativos do Reino Unido e aumentou ainda mais a pressão sobre a chanceler. Raquel Reeves.

À medida que a liquidação de títulos ganhava força, a libra esterlina perdeu um centavo em relação ao dólar americano, ampliando as perdas recentes, caindo para cerca de US$ 1,226.

Os custos dos empréstimos no Reino Unido subiram novamente na manhã de quinta-feira, apesar dos esforços do governo para acalmar os mercados. Reeves tomou a rara medida de emitir uma declaração pública pelo segundo dia consecutivo na noite de quarta-feira, insistindo que ela tem um “controle de ferro” nas finanças públicas.

Michael Brown, estrategista sênior de pesquisa da corretora Pepperstone, alertou que “as coisas também estão ficando bastante feias” no Reino Unido.

Ele disse que a dinâmica dos rendimentos dos títulos subindo enquanto a moeda cai era um sinal de que os investidores “perdem a confiança na capacidade do governo em questão de exercer controle sobre o cenário fiscal”. Ainda não estamos na fase Truss/Kwarteng, mas as coisas estão claramente num terreno muito instável”, acrescentou Brown, referindo-se ao mini-orçamento apresentado pela ex-primeira-ministra Liz Truss e pelo então chanceler, Kwasi Kwarteng, em Setembro de 2022, que desencadeou uma liquidação de obrigações e turbulência nos mercados financeiros.

Na quinta-feira de manhã, o rendimento, ou taxa de juro, da dívida de referência do Reino Unido a 10 anos subiu até 12 pontos base – ou 0,12 pontos percentuais – no início das negociações em Londres, para 4,921%, o valor mais elevado desde 2008, antes de diminuir ligeiramente. Os rendimentos dos títulos de trinta anos, que atingiram os máximos de 28 anos esta semana, também estão subindo novamente – mais de 10 pontos base, para 5,474%.

Chris Turner, chefe global de mercados do ING, disse: “Nosso melhor entendimento da liquidação da libra esterlina de ontem é que a liquidação do mercado de títulos global tocou um ponto sensível no mercado de títulos dourados e que então o alargamento do spread dos títulos dourados levou os investidores a reduzir o posicionamento da libra esterlina com excesso de peso.

Nas últimas semanas, os investidores têm comprado libras esterlinas como contrapeso ao dólar forte.

“Os investidores sentiram que a libra esterlina poderia resistir melhor à tendência dominante do dólar forte”, disse Turner, mas a liquidação do ouro prejudicou a confiança na libra esterlina e as apostas longas dos comerciantes na libra – apostando que a moeda subirá – poderiam ser reduzidas. como “os investidores reavaliam o excepcionalismo da libra esterlina”.

Apesar das perdas recentes, a libra ainda está confortavelmente acima do mínimo histórico atingido após o mini-orçamento de 2022, quando caiu para perto da paridade em relação ao dólar.

O antigo decisor político do Banco de Inglaterra, Martin Weale, sugeriu que 1976, em vez de 2022, proporcionou uma melhor comparação com a actual ansiedade do mercado.

Em 1976, a queda acentuada do valor da libra forçou o governo trabalhista a recorrer ao Fundo Monetário Internacional para um resgate, com cortes rigorosos nas despesas.

Weale, professor de economia no King’s College London, disse à Bloomberg: “Não vimos realmente a combinação tóxica de uma queda acentuada da libra esterlina e das taxas de juro de longo prazo a subir desde 1976. Isso levou ao resgate do FMI. Até agora não estamos nessa posição, mas deve ser um dos pesadelos da chanceler.”