A Sanofi está virando a página do Doliprane. Depois de mais de meio século no laboratório farmacêutico francês, a icónica caixinha amarela prepara-se para deixar a sua empresa-mãe para começar uma nova vida sob a liderança do fundo de investimento CD&R. A Sanofi confirmou na sexta-feira, 11 de outubro, que iniciou negociações com o fundo americano, para lhe vender 50% da sua subsidiária de saúde do consumidor, Opella. A avaliação, não especificada, aproximar-se-ia dos 16 mil milhões de euros, segundo fontes consistentes.

No dia anterior, o conselho de administração da Sanofi decidiu entre as duas ofertas concorrentes. A da CD&R, por um lado, e a do fundo de investimento francês PAI Partners. Foi o preço, ao que parece, que foi decisivo. O fundo americano ofereceu uma avaliação superior à do PAI. Menos bem equipado financeiramente do que o seu rival, o PAI foi apoiado na sua oferta pelo capital estrangeiro, pelo fundo soberano de Abu Dhabi ADIA e pelo de Singapura GIC.

O facto de o PAI, à frente deste consórcio, ser um player francês poderia ter-lhe dado uma vantagem significativa, para manter sob a bandeira tricolor o Doliprane, a droga mais consumida em França. No entanto, ao escolher um fundo americano, o conselho de administração pareceu interessado em dar aos seus accionistas internacionais uma garantia de independência em relação às autoridades francesas que estão a acompanhar atentamente o assunto. Uma decisão que ocorre num contexto político turbulento, com um governo frágil.

Medicamentos inovadores

A ancoragem francesa da Opella está assegurada no curto prazo. A Sanofi irá, de facto, reter cerca de 50% do capital durante mais alguns anos, antes de se desligar provavelmente dentro de cinco anos. Além disso, a Bpifrance deverá participar da rodada de financiamento. Esta operação estará sujeita ao controlo de investimentos estrangeiros, sendo a saúde um dos sectores onde a França implementou salvaguardas para proteger a sua soberania, nomeadamente em termos de segurança do abastecimento.

Se esta aquisição se concretizar, a CD&R terá em mãos um navio de onze mil colaboradores, presente em cento e cinquenta países, com mais de uma centena de marcas, entre as quais Doliprane, Dulcolax, Lysopaïne e até Maalox, e que conseguiu. , em 2023, um volume de negócios de 5,2 mil milhões de euros.

A Sanofi anunciou a sua intenção de se separar da sua subsidiária de medicamentos não sujeitos a receita médica e suplementos alimentares em outubro de 2023. O grupo justificou então a sua escolha de vender o Opella pelo seu desejo de concentrar os seus esforços de investimento no desenvolvimento de medicamentos inovadores. A Sanofi havia desenvolvido dois cenários potenciais, o de venda ou de IPO, como a escolha feita pelo laboratório britânico GSK em 2022, durante sua separação de sua divisão de saúde do consumidor, Haleon, ou da americana Johnson & Johnson com Kenvue, em maio 2023.

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