Kuala Lumpur, Malásia – O mercado de ações da Malásia está a passar por uma recuperação constante, à medida que milhares de milhões de dólares entram numa bolsa que já foi considerada uma das com pior desempenho da região.

Impulsionado pelo robusto crescimento económico pós-pandemia da Malásia e por um aumento no investimento estrangeiro por parte dos gigantes tecnológicos dos EUA, o índice de referência da Bursa Malásia subiu até 17% no ano passado.

Os investidores abriram 289.000 novas contas de negociação durante os primeiros sete meses de 2024, de acordo com a operadora de Bursa, quase o dobro das abertas durante todo o ano de 2023.

“O mercado parece estar emergindo de uma ‘década perdida’, onde foi anteriormente subvalorizado com pouco movimento ascendente”, disse Stephen Yong, planejador financeiro licenciado da Wealth Vantage Advisory, à Al Jazeera.

Yong, um investidor de longa data no mercado de ações local, disse que havia “espaço significativo” para crescimento e que muitas empresas estavam subvalorizadas durante uma década.

“As perspectivas são positivas à medida que entramos numa fase de recuperação, com mais fundos de investidores a fluir para a região Ásia-Pacífico, incluindo a Malásia”, disse ele.

Ao longo da última década, a turbulência política e a falta de competitividade económica foram vistas como um obstáculo ao mercado de ações da Malásia.

Durante a década de 2010, o Índice Composto de Kuala Lumpur (KLCI) de Bursa, composto pelas 30 maiores empresas em valor de mercado, oscilou entre 1.500 e 1.900 pontos.

Em 2018, o mercado entrou numa espiral de declínio que durou anos, à medida que a rápida rotação dos primeiros-ministros, as consequências do escândalo financeiro 1MDB e a pandemia da COVID-19 afectaram a confiança dos investidores.

Um artigo da Bloomberg em 2019 apelidou Bursa de “o pior grande mercado de ações do mundo”, depois de ter sofrido uma queda de 14% ao longo de um ano.

Ignatius Luke Jr Tan, banqueiro de investimentos há mais de 40 anos, disse que o mercado da Malásia estava até recentemente efetivamente “moribundo”.

“Durante anos, não estava aqui nem ali… Muitas pessoas na Malásia não acreditavam que o mercado de ações fosse um lugar para ganhar dinheiro”, disse Tan à Al Jazeera.

Festejada como uma economia tigre emergente durante a década de 1990, a Malásia começou a perder força após a crise financeira asiática de 1997-98, perdendo ritmo para vizinhos como Singapura, disse Tan.

“O mercado de ações é um reflexo da economia. E depois de 2005, a nossa economia não estava preparada para o crescimento. Estava apenas avançando”, disse Tan.

Num comentário contundente em dezembro, Tong Kooi Ong, proprietário do jornal de negócios The Edge, observou que o KLCI produziu um retorno anual de cerca de 1% nos últimos 10 anos, inferior ao retorno típico de um depósito fixo.

Mas o sentimento do mercado começou a mudar este ano, à medida que a economia mostrava sinais robustos de crescimento e os gigantes tecnológicos dos EUA, incluindo Nvidia, Google e Microsoft, anunciaram milhares de milhões de dólares em investimentos na Malásia para expandir as suas capacidades de nuvem e IA.

Num relatório divulgado pela empresa de inteligência DC Byte em julho, o estado de Johor, no sul da Malásia, que faz fronteira com Singapura, foi nomeado o mercado de crescimento mais rápido para centros de dados no Sudeste Asiático, com mais de 1,6 gigawatts de fornecimento total.

A Malásia registou 83,7 mil milhões de ringgit (19,3 mil milhões de dólares) em investimentos aprovados para o primeiro trimestre do ano, um aumento de 13% em relação ao ano anterior, mais de metade dos quais vieram de fontes estrangeiras.

Em agosto, o banco central da Malásia anunciou que o produto interno bruto (PIB) cresceu 5,9 por cento no segundo trimestre de 2024, a maior expansão no Sudeste Asiático, além do Vietname e das Filipinas.

Na semana que terminou em 30 de agosto, os investidores estrangeiros compraram um total líquido de 1,50 mil milhões de ringgit (34 milhões de dólares) em ações da Malásia, a maior onda de compras líquidas desde março de 2016, de acordo com a MIDF Research.

IPOs em alta

As ofertas públicas iniciais também têm aumentado.

A bolsa registrou 34 IPOs nos primeiros nove meses deste ano, ante 31 durante todo o ano de 2023.

Isso incluiu a estreia no mercado da 99 Speed ​​Mart, que arrecadou 2,36 bilhões de ringgit (US$ 542,8 milhões) na maior listagem do país em sete anos.

Avaliada em quase 2 biliões de ringgit (430 mil milhões de dólares), a Bursa da Malásia ainda é ofuscada por pares regionais como Tóquio, Seul, Mumbai, Singapura, Tóquio, Hong Kong e Xangai.

Mas seu desempenho no ano passado manteve-se entre rivais muito maiores.

A empresa de auditoria financeira Deloitte observou num relatório de Julho que o mercado de IPO da Malásia liderou o Sudeste Asiático durante o primeiro semestre do ano, com cerca de 450 milhões de dólares angariados.

A Bursa atingiu 2 biliões de ringgits (460 milhões de dólares) em capitalização de mercado pela primeira vez em Maio, quando o KLCI ultrapassou a marca dos 1.600 pela primeira vez em dois anos, e manteve-se próximo desse nível desde então.

“O desempenho positivo do mercado de ações da Malásia é sustentado pelos fundamentos económicos mais fortes da economia malaia, juntamente com vários fatores macroeconómicos”, disse um porta-voz de Bursa à Al Jazeera.

“Os analistas reiteram que há espaço para um maior crescimento no final do ano devido a catalisadores como os cortes nas taxas da Fed, o impulso contínuo do investimento direto estrangeiro (IDE), a recuperação dos lucros, a força do ringgit e fluxos de notícias positivas provenientes de adjudicações de projetos de infraestruturas.”

Apesar de considerar o desempenho robusto do mercado local uma “mudança bem-vinda”, um remisier com quatro décadas de experiência em títulos aconselhou, no entanto, os potenciais investidores a terem cautela.

“As pessoas que observam o mercado neste momento podem ficar tentadas a aderir ao movimento”, disse o remisier, que falou sob condição de anonimato, à Al Jazeera.

“Não se sabe quando é que os estrangeiros vão sair do mercado… Eles são rápidos a cortar as suas posições e a sair do mercado assim que encontram oportunidades noutros lugares.”

O remisier disse que embora o interesse das empresas tecnológicas dos EUA na Malásia tenha sido bem-vindo, a estabilidade política desempenhou um papel crucial no estado actual da economia.

Embora o índice de aprovação do primeiro-ministro da Malásia, Anwar Ibrahim, tenha caído de 68 por cento após a sua eleição em novembro de 2022, ele conseguiu sobreviver aos seus três antecessores.

Apesar de dirigir um governo com antigos rivais políticos, ele não enfrentou nenhum desafio público sério ao seu governo.

Ainda assim, existem riscos potenciais para o quadro económico relativamente otimista, incluindo “um crescimento global acentuadamente mais lento, uma maior volatilidade do mercado financeiro global ou perturbações na cadeia de abastecimento que se repercutiriam na economia malaia altamente aberta”, disse o economista da Universidade Sunway, Yeah Kim Leng, a Al. Jazeera.

Eza Ezamie, diretor-gerente da Laughing Tree, uma casamenteira de financiamento empresarial, disse estar otimista quanto à trajetória do mercado de ações.

“Acredito que este impulso com o mercado de ações ainda continuará nas próximas semanas ou meses, desde que a Malásia mantenha sua consistência e OPR”, disse Ezamie à Al Jazeera, referindo-se à Overnight Policy Rate, a referência do banco central da Malásia. taxa de juro.

“Se a Malásia mantiver o seu OPR… Enquanto mantivermos o IDE e os números do nosso PIB, e se a nossa inflação estiver muito estável, não vejo outra coisa senão a subir.”