Buenos Aires, Argentina – No final do mês passado, o presidente argentino, Javier Milei, publicou uma foto caracteristicamente estranha nas redes sociais. Ele o mostrava posando com seu gabinete atrás de uma serra elétrica dourada – um retorno ao suporte de campanha que Milei usava em comícios para enfatizar seu apoio aos cortes de gastos. Uma legenda que acompanhava dizia: “O melhor governo da história”.

Essa bravata ainda pode ser prematura, mas, por enquanto, os apoiadores de Milei dizem que ele cumpriu pelo menos algumas de suas promessas – mesmo que muitos argentinos estejam sofrendo as consequências.

No seu primeiro ano de presidência, o compromisso de Milei com um ajustamento fiscal draconiano começou a mudar um país que era propenso à estagnação económica e à inflação desenfreada, impulsionado por anos de impressão selvagem de dinheiro que pagou os défices governamentais.

Autodenominado anarco-capitalista, Milei acelerou a sua motosserra imediatamente após assumir o cargo, movendo-se rapidamente para cortar gastos, eliminar ministérios do governo e demitir centenas de burocratas.

Paralelamente, as pensões e os salários públicos foram reduzidos, reduzindo o seu valor real, e os projectos de infra-estruturas públicas foram cancelados.

O corte de custos resultou num excedente fiscal no primeiro mês completo de Milei no cargo, em Janeiro, e em todos os meses desde então, uma série quase sem precedentes na história recente da Argentina. No geral, Milei reduziu os gastos do governo em 30% em relação ao ano passado.

O desprezo do presidente pelo Estado administrativo tem sido ganhando admiradores influentes de Milei fora da Argentina, especialmente entre o círculo ascendente do presidente eleito dos Estados Unidos, Donald Trump. O vencedor das eleições norte-americanas do mês passado elogiou repetidamente Milei, chamando-o de seu “presidente favorito”.

Tanto Elon Musk como Vivek Ramaswamy, os acólitos de Trump encarregados de reduzir o governo federal dos EUA, falaram bem das medidas de austeridade de Milei, com Ramaswamy a defender “cortes ao estilo Milei, com esteróides”.

O MELHOR GOVERNO DA HISTÓRIA
VIVA A PORRA DA LIBERDADE pic.twitter.com/HK4cGCk8dl

-Javier Milei (@JMilei) 28 de novembro de 2024

Internamente, as reformas de Milei produziram o Santo Graal da política argentina: a queda da inflação.

Quando Milei foi eleito em 2023, a Argentina tinha a maior taxa de inflação anual do mundo: 211 por cento. Os preços subiam 13% mês a mês, atingindo 25% em dezembro de 2023 – depois de Milei se tornar presidente – na sequência de uma enorme desvalorização cambial por parte do seu governo. Mas a inflação mensal está agora em 2,4 por cento, segundo dados de Novembro, a mais baixa em mais de quatro anos.

“A inflação era o grande fenômeno com o qual os eleitores realmente se importavam”, disse Federico Robles, coordenador do programa para a América Latina do Wilson Center em Washington, DC. “Este é um governo que veio e disse que iria resolver a inflação, e nenhuma outra questão teria tanta importância quanto essa.”

Outro indicador positivo: o banco central da Argentina começou a trazer milhares de milhões de novas reservas em moeda estrangeira, graças, em parte, a um regime monetário mais rigoroso e a um esquema de amnistia fiscal que incentivou os argentinos a trazerem poupanças em dólares de volta ao sistema bancário.

Ainda assim, apesar do recente influxo, as reservas globais permanecem no vermelho.

A renovada estabilidade macroeconómica do país está a mudar a percepção da Argentina nos mercados. O índice de risco-país, uma medida influente do risco de incumprimento do JP Morgan, caiu de cerca de 2.000 quando Milei assumiu o cargo para cerca de 750 no início do mês, o seu nível mais baixo em cinco anos.

Impacto sobre os pobres

É certo que o aperto do cinto que restaurou a ordem nas contas da Argentina teve um custo social acentuado, desencadeando uma recessão punitiva, um aumento do desemprego e uma queda nos salários reais tanto no sector público como no privado.

O peso da dor recaiu sobre a classe trabalhadora. A pobreza aumentou para 53 por cento no primeiro semestre de 2024, contra 40 por cento em 2023 – o salto mais elevado registado em duas décadas. Desde então, caiu ligeiramente para 50 por cento, embora o número de pessoas que se estima viverem em pobreza extrema permaneça acima dos 6 milhões.

Quase sete em cada 10 crianças argentinas crescem na pobreza, um ligeiro aumento em comparação com 2023, segundo a UNICEF. E 1 milhão de meninos e meninas vão para a cama todos os dias com o estômago vazio.

“Nada na atual dinâmica desinflacionária tem muita influência na qualidade de vida das famílias ou no poder de compra dos trabalhadores”, disse Sergio Chouza, economista da consultoria local Sarandi, em sua conta TikTok centrada na economia.

A procura nos centros de distribuição de alimentos e nas cozinhas comunitárias aumentou em todo o país. Entretanto, os bolsos da classe trabalhadora argentina foram ainda mais prejudicados pela eliminação dos subsídios à energia e aos transportes públicos, o que levou a contas crescentes.

Existem alguns sinais de que a fase mais dolorosa do ajustamento Milei pode ter terminado: os gastos dos consumidores e a indústria transformadora estão a registar ganhos. Em Setembro, o crescimento salarial ultrapassou a inflação pelo sexto mês consecutivo. Globalmente, estima-se que a recessão deste ano dará lugar a uma expansão económica de 5% em 2025, de acordo com o Banco Mundial.

“Esta é a Argentina. O país ainda está numa situação difícil. Mas é preciso entender qual era a linha de base”, disse Juan Ignacio Carranza, da Aurora Macro Strategies. A crise económica herdada por Milei “era como uma bomba à espera de explodir”.

“A actividade económica e o poder de compra dos cidadãos ainda não melhoraram… É ainda uma situação muito frágil”, disse Carranza. “Mas agora pelo menos temos um caminho (a seguir).”

Gestão de expectativas

Na época de sua posse, há um ano, as chances de sucesso de Milei pareciam, na melhor das hipóteses, mínimas.

Os desafios que o país enfrenta eram prementes e as deficiências do novo presidente eram abundantes. Uma forasteira política impetuosa que ganhou proeminência nacional através de aparições bombásticas na televisão, Milei não tinha nenhum historial de orientação de propostas políticas ao longo do processo legislativo.

Alguns especialistas levantaram preocupações sobre uma era de disfunção sob Milei, semelhante ao traumático colapso económico e político da Argentina no início dos anos 2000, quando o país passou por cinco presidentes no decurso de duas semanas.

“Muitos, muitos analistas previram um fim catastrófico para o seu governo no início do ano”, disse Robles.

Milei evitou esse destino em parte porque os seus apoiantes o apoiaram em grande parte durante as pressões da política de austeridade. Notavelmente, os índices de aprovação de Milei permaneceram relativamente estáveis ​​durante o seu primeiro ano no cargo – um feito que escapou aos seus três antecessores no cargo, embora inicialmente tenham registado picos de aprovação mais elevados. De acordo com a pesquisa Poliarquia, Milei concluiu seu primeiro ano como presidente com 56 por cento de aprovação, acima dos 52 por cento do mês anterior.

Robles credita os esforços de Milei ao gerenciamento de expectativas. No seu primeiro discurso como presidente, e ao longo da sua campanha, Milei não subestimou o sofrimento a curto prazo das suas reformas económicas, observando que a situação do país iria piorar antes de melhorar.

“Estamos habituados a ouvir candidatos presidenciais fazerem promessas optimistas de prosperidade e falarem de um futuro paradisíaco”, disse Robles. Em vez disso, o que Milei disse aos eleitores foi que “primeiro, teríamos que passar por um inferno”.

Milei conseguiu implementar as suas políticas apesar do seu partido ter apenas uma pequena minoria de legisladores federais – e nenhum governador provincial em todo o país. A aprovação de um pacote legislativo assinado no início deste ano com o objetivo de impulsionar o crescimento e aumentar as receitas exigiu pragmatismo político, com Milei a apoiar uma versão diluída do projeto de lei original para obter o apoio de outros partidos.

“A forma como ele está a gerir a situação política tem sido a coisa mais surpreendente para todos nós”, disse Carranza. “Estar em uma posição realmente fraca e sem apoio no Congresso… acho que essa foi sua principal conquista.”

Mas as conquistas económicas de Milei no seu primeiro ano não são necessariamente indicativas de crescimento futuro.

“O resultado final em termos de produtividade, gastos do consumidor, investimentos, tudo isso vem da forma como o setor privado reage à nova economia política”, disse Camilo Tiscornia, economista e diretor da consultoria argentina C&T Asesores Economicos. “Em outras palavras, o governo não pode decidir quando a economia crescerá.”

Para ajudar a estimular o crescimento, a administração Milei começou a demolir o labirinto regulatório que há muito dificultava a realização de negócios na Argentina. Mas Tiscornia disse que o “passo de desregulamentação mais importante” ainda está pendente, referindo-se aos controlos de capital que herdou, um grande sinal de alerta para os investidores preocupados com a possibilidade de retirar dinheiro da Argentina, se necessário.

O governo também não liberou a taxa de câmbio.

Um peso cada vez mais sobrevalorizado está a complicar os esforços para atrair capital e a exercer pressão descendente sobre as exportações. É um status quo que torna mais difícil para o banco central acumular reservas em dólares, um recurso crucial para pagar dívidas externas.

Segundo Chouza, esta é uma receita para “uma crise muito grave”. Na sua opinião, a actual força do peso é o produto de maquinações técnicas de Milei, incluindo a extensão dos controlos de capitais, e não reflecte o estado real da economia argentina. Não será sustentável a médio e longo prazo.

A desvalorização do peso ajudaria a resolver algumas dessas questões, mas provavelmente desencadearia outro surto de inflação, minando a principal conquista de Milei em seu primeiro ano.

“Todos os indicadores econômicos pioraram, exceto a inflação”, disse Chouza em um vídeo de recapitulação do primeiro ano de Milei. “A questão é: vale a pena registar uma diminuição do PIB (do produto interno bruto), da produção industrial, do emprego, do poder de compra, dos salários reais, das reservas cambiais internacionais apenas para reduzir a inflação… Acho que não vale a pena.”

“Não acredito que haja muito o que comemorar, embora Javier Milei, incrivelmente, diga que este é o melhor governo da história. Vamos ver o que acontece no segundo ano da Milei”.