Em Setembro, no seu relatório sobre a competitividade europeia, economista Mario Draghi esmaga a indústria de defesa da União Europeia (UE). O antigo chefe do Banco Central Europeu (BCE) e presidente do conselho italiano salienta que, de junho de 2022 a junho de 2023, 78% dos gastos dos membros da UE no setor provêm de fornecedores não europeus. Não é novidade que os Estados Unidos representam 63% das encomendas, uma quota de mercado que não parece pronta para diminuir.

Desde janeiro, grupos americanos especializados em defesa e segurança confirmaram a sua excelente saúde. As aquisições e fusões de empresas também começaram novamente a aumentar, graças aos fluxos de capital de investidores privados. A operação mais emblemática é a crédito da Arcline Investment, que pagou 1,8 mil milhões de dólares (cerca de 1,69 mil milhões de euros) para adquirir o fabricante de helicópteros Kaman, criado em 1945. O fundo Arcline chegou a assinar uma nova grande operação em setembro. Ele ofereceu uma de suas empresas de portfólio, a Fairbanks Morse Defense, subsidiária da Rolls-Royce especializada em hélices para barcos.

Há uma década, apenas um punhado de empresas de capital privado como a Arcline se especializaram em investimentos em defesa, que incluem serviços espaciais e governamentais. Desde 2017, a empresa S&P Global Market Intelligence identificou 178 gestoras de fundos privados posicionadas no setor. “Eles estão interessados ​​em contratos de longo prazo ou com clientes como o Ministério da Defesa, que não podem entrar em incumprimento”explica Meghan Welch, diretora-gerente da prática de finanças corporativas da KPMG, especializada em fusões e aquisições no setor aeroespacial e de defesa.

Aumentando a terceirização de missões

Outro factor de atractividade do sector é o crescimento contínuo de 4% no orçamento de defesa americano até 2028. Beneficia principalmente o grupo de subcontratantes utilizado pelo Pentágono. A tendência de terceirização de missões anteriormente realizadas pelo governo só se confirma. Estes contratos, geralmente com duração de três a cinco anos, estão perfeitamente alinhados com o horizonte de cinco a sete anos do private equity.

Os fundos também são atraídos por uma elevada taxa de consolidação da indústria. São agrupamentos de diversas pequenas e médias empresas que criam plataformas susceptíveis de responder a grandes concursos das autoridades americanas. Estas fusões aumentam também a capacidade de inovação das empresas, tema determinante para os Estados Unidos que não pretendem abrir mão da sua supremacia, nomeadamente no seu conflito com a China.

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